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  • 计算分析题
    题干：东风公司是从事普通民用机械制造的中央企业，正在编制下一年度预算。公司2022年度财务报表如下：（单位：万元）公司适用的企业所得税税率为25%，销售部门预计2023年营业收入增长10%。（取自资产负债表的数据按平均数计算）
    题目：根据（1）中假设，以2023年的财务费用和有息负债余额计算公司的债务资本成本，以及2022年的简化的经济增加值。
  • A 、null

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参考答案

【正确答案：null】

税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项）×（1-25%）

=1312.5+（450+0）×（1-25%）=1650（万元）
平均所有者权益=（10000+11000）/2=10500（万元）
平均带息负债=（5000+5500）/2=5250（万元）
调整后资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程
=10500+5250-（3000+3300）/2=12600（万元）
税前债务资本成本=450/5500=8.18%
普通民用机械制造行业的市场竞争是充分的，D公司是主业处于充分竞争行业和领域的商业类企业，因此股权资本成本为6.5%。
加权平均资本成本=8.18%×（1-25%）×5250/（10500+5250）+6.5%×10500/（10500+5250）=6.38%，公司资产负债率未上升，也未达到70%，平均资本成本无需再上浮。
简化的经济增加值=1650-12600×6.38%=846.12（万元）。

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