无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%,β系数为1.1; B_证券投资顾问考试题库

选择题无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%,β系数为1.1; B证券的期望收益率为17%,β系数为1.2，那么投资者可以买进哪一个证券？（）
A 、A证券
B 、B证券
C 、A证券或B证券
D 、A证券和B证券

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参考答案

【正确答案：B】

该题考查资本资产定价模型的运用。根据CAPM模型，E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)。式中，E(ri) 是资产i 的预期回报率；rf 是无风险利率；βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险；E(rm) 是市场m的预期市场回报率。A证券的预期回报率=5%+ (12%-5%) ×1.1=12.7%，因为12. 7%>10%，所以A证券价格被高估，应卖出；B证券的预期回报率=5%+ (12%-5%) ×1.2=13.4%，因为13. 4%<17%，所以B证券价格被低估，应买进。

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