- 选择题B公司是一家高技术企业，具有领先同业的优势。2000年每股销售收入20元，预计2001～2005年的销售收入增长率维持在20%的水平，到2006年增长率下滑到3%并将持续下去。目前该公司经营营运资本占销售收的40%，销售增长时可以维持不变。2000年每股净经营性长期资产总投资3.7元，每股折旧费1.7元，每股经营营运资本比上年增加1.33元。为支持销售每年增长20%，净经营性长期资产总投资和营运资本需同比增长，折旧费也会同比增长。企业的目标投资结构是净负债占10%，股权资本成本是12%。目前每股净利润4元，预计与销售同步增长。计算目前的股票价值为( )。
- A 、32.16元
- B 、 6.18元
- C 、 38.34元
- D 、56.68元
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参考答案【正确答案：C】
后续期现值=56.6784×0.5674=32.16(元/股)
预测期现值=∑现金流量×折现系数=6.18(元/股)
每股股权价值=预测期股权现金流量现值+后续期价值的现值=32.16+6.18=38.34(元/股)
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