参考答案

【正确答案：B,D】

标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是负向的，对看跌期权价格的影响则是正向的。以下通过计算验证(不做要求)：
分别计算新合约单位和新行权价格。设T=2个月，r=4%。
第一种分红方案：新合约单位：10000×(1+0)×39.20/(39.20-0.45)=10116.13，
新行权价格=35×10 000/10116.13=34.60(元)，向下修正0.4元。
在第一种分红方案情况下，股票除息0.45元，但行权价格仅向下修正0.4元。
第二种分红方案：：新合约单位：10000×(1+0.5)×39.2/(39.2-0.45)=15174.19，
新行权价格=35×10000/15174.19=23.07(元)
在第二种分红方案情况下，股票除权价=(39.2-4.5/10)/(1+0.5)=25.83(元)，除权除息值=39.2-25.83=13.37(元)。而行权价向下修正：35-23.07=11.93(元)。
两种分红方案股票除权除息值均大于期权行权价格向下修正值。