- 客观案例题
题干:假设A、B公司都想借入5年期的1000万美元借款,A公司想借入与6个月期相关的浮动利率借款,B公司想借人固定利率借款。但两家公司信用等级不同,故市场向它们提供的利率也不同:[9787553743943-image/9787553743943-003-001.jpg]请根据以上资料回答下列问题:
题目:通过利率互换之后,A公司最终的融资成本为( )。 - A 、6.00%
- B 、6.95%
- C 、LIBOR+0.80%
- D 、LIBOR+0.05%
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参考答案
【正确答案:D】
本题考查利率互换的套利。A公司在固定利率市场上存在比较优势,因为A公司在固定利率市场上比B公司的融资成本低1.2%,而在浮动利率市场比B公司的融资成本低0.7%,因此A公司在固定利率市场上比在浮动利率市场上相对B公司融资成本优势更大,这里存在0.5%(1.2%-0.7%)的套利利润,A、B两公司各得利0.25%。A公司和B公司可以通过利率互换分享无风险利率,那么A、B两公司的融资成本都能各自降低0.25%。所以A公司的融资成本为LIBOR+0.05%。
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