- 计算分析题某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择,有关资料如下: 要求: (1)分别计算甲、乙两个投资项目的期望收益率; (2)分别计算甲、乙两个投资项目收益率的标准差; (3)分别计算甲、乙两个投资项目收益率的变化系数; (4)假设资本资产定价模型成立,无风险报酬率为5%,股票市场的平均收益率为12%,分别计算甲、乙两个投资项目的β值; (5)假设股票市场收益率的标准差为8%,分别计算甲、乙两个投资项目收益率与市场组合收益率的相关系数; (6)假设按照70%和30%的比例投资甲、乙两个投资项目构成投资组合,计算该组合的综合β值和组合的投资收益率。
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参考答案
(1)计算甲、乙两个投资项目的期望收益率:
甲项目的期望收益率=0.2×30%+0.4×15%+0.4×(-5%)=10%
乙项目的期望收益率=0.2×25%+0.4×10%+0.4×5%=11%。
(2)计算甲、乙两个投资项目收益率的标准差:甲项目收益率的标准差(3)计算甲、乙两个投资项目收益率的变化系数:
甲项目收益率的变化系数=13.42%/10%=1.34
乙项目收益率的变化系数=7.35%/11%=0.67。
(4)计算甲、乙两个投资项目的β值:10%=5%+β甲*(12%-5%),则β甲=0.71
(5)计算甲、乙两个投资项目收益率与市场组合收益率的相关系数:
(6)计算组合的综合β值和组合的投资收益率:
组合的综合β值=70%×0.71+30%×0.86=0.76
组合的投资收益率=70%×10%+30%×11%=10.3%。
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