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  • 选择题A公司未来1-4年的股权自由现金流量如下:(单位:万元) 目前A公司值β为1.2,假定无风险利率为6%,风险补偿率为5% 。假设第4至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1%,至第7年增长率为7%,且以后增长率稳定在7%,则A公司股权价值是()。
  • A 、21600万元
  • B 、15028.3万元
  • C 、18006.27万元
  • D 、16560.92万元

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参考答案

【正确答案:C】

选项C正确:股权资本成本(折现率)=6%+1.2×5%=12%
股权价值=641×(P/F,12%,1)+833×(P/F,12%,2)+1000×(P/F.12%,3)+1100×(P/F,12%,4)+1199×(P/F,12%,5)+1294.92×(P/F,12%,6)+1385.5644×(P/F,12%,7)+1385.5644×(1+7%/(12%-7%))×(P/F,12%,7)=18006.27万元

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