参考答案

【正确答案：D】

强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。市场价格已经完全体现了全部的私有信息。这意味着，投资组合管理者会选择完全消极保守型的策略，只是获得市场平均时收益率水平。