- 计算分析题
题干：甲公司欲投资购买A、B、C三只股票构成投资组合，这三只股票目前的市价分别为8元/股、10元/股和12元/股，β系数分别为1.2、1.9和2，在组合中所占的投资比例分别为20%、45%、35%，目前的股利分别为0.4元/股、0.6元/股和0.7元/股，A股票为固定股利股票，B股票为固定增长股票，股利的固定增长率为5%，C股票前2年的股利增长率为18%，2年后的股利增长率固定为6%。假设目前股票市场的平均收益率为16%，无风险收益率为4%。
题目：若按照目前市价投资于A股票，估计2年后其市价可以涨到10元/股，若持有2年后将其出售，计算A股票的持有期收益率。
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参考答案假设A股票的持有期收益率为i，则：NPV=0.4×(P/A, i, 2)+10×(P/F，i,2)-8
当i=18%，NPV=0.4×(P/A, 18% , 2)+10×(P/F, 18% , 2)-8=0.4×1.5656+10×0.7182-8=0.6262+7.182-8=-0.1918(元)
当 i=16%, NPV=0.4×(P/A, 16% , 2)+10×(P/F, 16%，2)-8=0.4×1.6052+10×0.7432-8=0.6421+7.432-8=0.0741(元)
i=16%+(0-0.0741)/(-0.0918-0.0741）×（18%-16%）=16.56%
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