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单选题
题干：甲公司2020年的营业收入为1500万元；可比公司乙2020年的营业收入为2000万元，净利润为250万元，利润留存率为50%，预计年度的增长率为3%。乙公司的β系数为1.5，国库券利率为4%，市场平均风险股票的报酬率为10%，则按相对价值评估模型，甲公司2020年的股权价值为（）万元。
题目：甲公司2020年的营业收入为1500万元；可比公司乙2020年的营业收入为2000万元，净利润为250万元，利润留存率为50%，预计年度的增长率为3%。乙公司的β系数为1.5，国库券利率为4%，市场平均风险股票的报酬率为10%，则按相对价值评估模型，甲公司2020年的股权价值为（）万元。
A 、960
B 、937.5
C 、1875
D 、1695

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参考答案

【正确答案：A】

可比公司营业净利率=250/2000=12.5%股利支付率=1-50%=50%股权成本=4%+1.5×（10%-4%）=13%可比公司本期市销率=营业净利率×股利支付率×（1+增长率）/（股权成本-增长率）=12.5%×50%×（1+3%）/（13%-3%）=0.64。甲公司的股权价值=1500×0.64=960（万元）。

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