假设某投资基金持有三只股票，其股价分别为50元，20元，10元，持有股份为100000股，20000_证券投资顾问考试题库

单选题假设某投资基金持有三只股票，其股价分别为50元，20元，10元，持有股份为100000股，200000股和300000股。β 系数分别为0.8，1.2和1.5，假设沪深300指数目前为3800点，则该基金应当（）进行套期保值。
A 、买空16手股指期货合约
B 、买空12手股指期货合约
C 、卖空16手股指期货合约
D 、卖空12手股指期货合约

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参考答案

【正确答案：D】

选项D正确：套期保值合约份数=现货总价值/单位期货合约价值×β，单位期货合约总价值=期货指数点×合约乘数，沪深300指数的合约乘数为每点300元，因此单位合约总价值=3800×300=1140000元。

现货总价值=50×100000+20×200000+10×300000=12000000元，投资组合β系数=（50×100000）/12000000×0.8+（20×200000）/12000000×1.2+（10×300000）/12000000×1.5=1/3+2/5+3/8=133/120，因此套期保值合约份数=12000000/1140000×（133/120）≈12。

由于投资基金是持有，担心后续价格会下跌，因此主要在期货市场卖出12手股指期货合约就可以实现套期保值。

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