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  • 多选题 下列各项中,属于MM理论的假设条件的有()。
  • A 、经营风险可以用息税前利润的方差来衡量
  • B 、投资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同的
  • C 、公司或个人投资者的所有债务利率与债务数量无关
  • D 、全部现金流是永续的

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参考答案

【正确答案:A,B,C,D】

MM理论的假设前提包括:
(1)经营风险可以用息税前利润的方差来衡量,具有相同经营风险的公司称为风险同类;
(2)投资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同的;
(3)完美资本市场,即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本,且个人与机构投资者的借款利率与公司相同;
(4)借债无风险,即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率,与债务数量无关;
(5)全部现金流是永续的,即公司息税前利润具有永续的零增长特征,以及债券也是永续的。

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