运用高低点法测算F公司现金需要量:①单位变动资金(b);②不变资金(a);③2012年现金需要量_中级会计职称考试题库

综合题（主观）
题干：F公司是一家制造类上市公司,公司的部分产品外销欧美。2012年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定,出售丙产品生产线,扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此,公司财务部进行了财务预测与评价,相关资料如下:资料一:2011年F公司营业收入为37500万元,净利润为3000万元。该公司2011年简化的资产负债表如表7所示:[002-003-003-000-9787010118291-image/002-003-003-000-9787010118291-015-006.jpg]资料二:预计F公司2012年营业收入会下降20%。销售净利率会下降5%,股利支付率为50%。资料三:F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测,相关资料如下:(1)F公司近5年现金与营业收入之间的关系如表8所示:[002-003-003-000-9787010118291-image/002-003-003-000-9787010118291-015-007.jpg](2)根据对F公司近5年的数据分析,存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系,其中存货与营业收入的比例为40%,应付账款与营业收入的比例为20%,预计2012年上述比例保持不变。资料四:2012年,F公司将丙产品线按固定资产账面净值8000万元出售,假设2012年全年计提折旧600万元。资料五:F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线,预计投资15000万元,其中2012年年初投资10000万元,2013年年初投资5000万元,项目建设期为2年,运营期为10年,运营期各年净现金流量均为4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%,相关货币时间价值系数如表9所示:[002-003-003-000-9787010118291-image/002-003-003-000-9787010118291-015-008.jpg]资料六:为了满足运营和投资的需要,F公司计划按面值发行债券筹资,债券年利率9%,每年年末付息,筹资费率为2%,该公司适用的企业所得税税率为25%。
题目：运用高低点法测算F公司现金需要量:①单位变动资金(b);②不变资金(a);③2012年现金需要量。

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参考答案

单位变动资金=(5100-4140)/(38000-26000)=0.08不变资金=4140-26000×0.08=2060(万元)或者:不变资金=5100-38000×0.08=2060(万元)现金占用模型:y=2060+0.08×2012现金需要量=2060+0.08×37500×(1-20%)=4460(万元)

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