- 计算分析题
题干：某企业目前拥有资本1000万元,债务资本占20%,负债平均利率为10%,发行普通股100万股(每股面值6元),发行优先股100万股(每股面值2元),支付优先股股利30万元。目前企业的销售收入为500万元,全部的固定成本和财务费用为220万元,变动成本率为40%。现准备投产一新产品,需要追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择：甲方案：全部发行普通股,增发50万股,每股发行价8元。乙方案：全部筹借长期债务：利率为10%,利息为40万元。企业追加筹资后,预计销售收入会提高50%,固定成本增加50万元,变动成本率不变。所得税税率为25%。
题目：计算追加筹资前的息税前利润、每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数;
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参考答案追加筹资前：债务利息=1000×20%×10%=20(万元)息税前利润=500×(1-40%)-(220-20)=300-200=100(万元)每股收益=[(100-20)×(1-25%) -30)]÷100=0.3(元)经营杠杆系数=300÷100=3财务杠杆系数=100÷[100-20-30/(1-25%)]=2.5总杠杆系数=3×2.5=7.5
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