- 计算分析题
题干：某企业拟购买一套新设备以扩大生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择：(1)甲方案:原始总投资为1000万元，项目计算期为5年，经营期每年所得税后净现金流量500万元;(2)乙方案:原始总投资为1200万元，项目计算期为10年，经营期每年所得税后净现金流量400万元;假设甲、乙两个方案的投资均在建设起点一次性投入，建设期为零。
题目：若投资50%的资本来源于企业自有资本,其余50%的资金来源于银行借款,贷款年利息率为7.4667%,目前该公司股票的贝他系数为2,当前国债的利息率为4%,整个股票市场的平均收益率为9.2%,公司适用的所得税税率为25%,计算投资所需资本的总成本;
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参考答案投资所需资本的总成本
投资所使用的自有资本的成本=4%+2×(9.2%-4%)=14.4%
银行借款的资本成本=7.4667%×(1-25%)=5.6%
平均资本成本=14.4%×50%+5.6%×50%=10%
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