- 简答题
题干：A公司是一个钢铁企业,现找到一个投资机会,预计该项目需固定资产投资750万元(全部为自有资金),当年可以投产,预计可以持续5年。会计部门估计每年固定成本为(不含折旧和财务费用)40万元,变动成本是每件180元。固定资产折旧采用直线法,估计净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为4万件,售价为250元/件,生产部门估计需要250万元的流动资金投资,预计项目终结点收回。基准折现率为10%,企业所得税税率为25%。
题目：(4)假如预计的变动成本和销量只在±5%以内是准确的,其他数据的预测是准确的,这个项目最差情景下的净现值是多少?
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参考答案（4）最差情景下的单位变动成本＝180×（1＋5%）＝189（万元）
最差情景下的销量＝4×（1－5%）＝3.8（万件）
最差情景下的各年税后利润＝[3.8×（250－189）－40－140]×（1－25%）＝38.85（万元）
NCF0＝－1000万元
NCF1～4＝38.85＋140＝178.85（万元）
NCF5＝178.85＋50＋250＝478.85（万元）
净现值＝－1000＋178.85×（P/A，10%，5）＋300×（P/F，10%，5）＝－1000＋178.85×3.7908＋300×0.6209＝－135.75（万元）。
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