参考答案

【正确答案：D】

当指数涨幅低于或等于20%时，产品收益率为Max(指数收益率，3%)，则投资者此时的最高收益率为20%， 最低收益率为3%；当指数上浮高于20%时，产品收益率为5%。综合可得，产品的最高收益率为20%，最低收益率为3%。