- 单选题某公司发行普通股筹资8000万元，筹资费率为3%，第一年股利率为10%，以后每年增长5%，所得税率为 25%，则普通股资金成本为：（）。
- A 、7.73%
- B 、10.31%
- C 、11.48%
- D 、15.31%
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参考答案【正确答案：C】
普通股的资金成本公式为：K2=D1/Po+g。式中，Ks为普通股资金成本；D1为预期每年股利；Po为普通股市价；g为期望股利增长率。
本题中普通股资金成本为Ks=[10%/(1-3%) +5%]x(1-25%) =11. 48%。普通股资金成本即投资必要收益率，是使普通股未来股利 收益折成现值的总和等于普通股现行价格的折现率。计算公式为：Kc=DC(1+g)/Pc(1-f)+g，式中，Kc为普通股资金成本率；Dc为第一年发放的普通股总额的股利，DC(1+g)是为预期的股利，Pc为普通股股金总额；为筹资费率；g为普通股股利预计每年增长率。
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