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  • 客观案例题
    题干:2014年4月,中国证券监督管理委员会发布了《关于修改的决定》。2015年6月,AD股份有限公司在主板市场首发新股,由KS国际证券有限制责任公司担任保荐人。本次公开发行新股4560万股,回拨机制启动前,网下初始发行数量为3192万股,占本次发行总股数的70%;网上初始发行数量为1368万股,占本次发行总股数的30%,本次公开发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上按市值申购定价发行相结合的方式。发行人和保荐人根据网下投资者的报价情况,对所有报价按照申报价格由高到低的顺序进行排序,并且根据修订后的《证券发行与承销管理办法》对网下的特定投资者进行了优先配售。最终本次发行价格为13.62元,对应市盈率为22.98倍。根据以上资料,回答以下问题:
    题目:本次新股发行的定价方式是(  )。
  • A 、固定价格方式
  • B 、簿记方式
  • C 、竞价方式
  • D 、结合了簿记方式和竞价方式两者特征的询价制

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参考答案

【正确答案:D】

簿记方式又称累计订单定价方式,是指主承销商通过对拟首次公开发行股票企业的全面,深入研究,先确定新股发行价格区间,通过召开路演推介会,征集需求量与需求价格信息建立簿记,绘出需求曲线,然后对发行价格进行修正,最后确定发行价格,承销商自由分配股份并对后市给予支持的新股发行方式。竞价方式是指所有投资者申报价格数量,主承销商对所有有效申购按价格从高到低进行累计,累计申购量达到新股发行量的价位就是有效价位。案例中新股发行的定价方式是结合了簿记方式和竞价方式两者特征的询价制。

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