参考答案

【正确答案：A】

选项A说法错误：对市场有效性的看法，直接影响着投资策略的选取。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略，有效市场理论也就成为指数基金产生的哲学基础。如果认为市场是无效的，那么积极的投资管理就有其重要价值（选项A说法错误）。即使在有效市场中，由于不同投资者的风险偏好不同，投资者仍需要选择适合自己的最优投资组合（选项C说法正确），而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值（选项D说法正确）。