参考答案

【正确答案：D】

选项D符合题意：美林投资时钟理论按照经济增长与通账的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段：
（1）“经济上行，通账下行”构成复苏阶段。（Ⅱ项正确）
（2）“经济上行，通胀上行”构成过热阶段。（Ⅲ项正确）
（3）“经济下行，通胀上行”构成滞胀阶段。（Ⅰ项正确）
（4）“经济下行，通胀下行”构成衰退阶段。（Ⅳ项正确）