参考答案

【正确答案：D】

选项D正确：证券市场线公式对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：
（1） 一部分是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿（Ⅰ项、Ⅲ项正确）；
（2）另一部分则是 ，是对承担风险的补偿，通常称为 “风险溢价”。它与承担的风险的大小成正比（Ⅱ项、Ⅳ项正确）。