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  • 计算分析题
    题干:甲投资者现在准备购买一种债券进行投资,要求的必要收益率为5%,现有A、B、C三种债券可供选择:(1)A债券目前价格为1020元,面值为1000元,票面利率为4%,每半年支付一次利息(投资后可以立即收到一次利息),到期还本并支付最后一次利息,债券期限为5年,已经发行3年,甲打算持有到期;(2)B债券为可转换债券,目前价格为1100元,面值为1000元,票面利率为3%,债券期限为5年,已经发行两年,到期一次还本付息,购买两年后每张债券可以转换为20股普通股,预计可以按每股60元的价格售出,甲投资者打算两年后转股并立即出售;(3)C债券为纯贴现债券,面值为1000元,5年期,已经发行三年,到期一次还本,目前价格为900元,甲打算持有到期。
    题目:计算C债券的投资收益率;

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参考答案

设投资收益率为r,则存在下列等式:

900=1000×(P/F,r,2)

即(P/F,r,2)=0.9查表得:(P/F,6%,2)=0.8900,(P/F,5%,2)=0.9070

利用内插法可知:(0.9070-0.9)/(0.9070-0.8900)=(5%-r)/(5%-6%)

解得:r=5.41%

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