参考答案

【正确答案：A】

选项A正确：流动性偏好理论认为，债券的期限越长，流动性溢价越大，利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必须的流动性溢价共同决定的。（Ⅰ正确）

（1）如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的；（Ⅱ正确）

（2）如果预期利率下降，则分不同情况：下降的幅度较小，利率期限结构向上倾斜，但两条曲线趋于重合；预期利率下降较多，利率期限结构向下倾斜；（Ⅲ、Ⅳ正确）

（3）在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。（Ⅴ错误）