参考答案

【正确答案：D】

熊市套利是卖出近月合约同时买入远月合约。在进行熊市套利时需要注意,当较近月份合约的价格已经相当低时,以至于不可能进一步偏离较远月份合约时,进行熊市套利是很难获利的。
反向市场,熊市套利交易者卖出较近月份合约的同时买入较远月份合约,属于卖出套利的情形。
在正向市场上，属于买入套利的情形，则价差扩大时盈利。所以D不正确。

（正向市场：近月合约<远月合约；买入套利：卖低买高）