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  • 客观案例题
    题干：甲公司发行了1年期1000万元的浮动利率债券，票面利率为Shibor3M+25bp，每季度付息，最后一期还本付息。由于担心利率上行而增加融资成本，甲公司买入一份利率上限期权，合约期为1年，面值1000万元，上限利率为3%，按季度支付，支付日与债券付息日相同。与此同时，甲公司需要支付0.2%的期权费。
    题目：3个月后，若利率Shibor3M为5%，甲公司的实际贷款成本为（）万元。
  • A 、5
  • B 、8.125
  • C 、13.125
  • D 、8.625

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参考答案

【正确答案：D】

甲公司债券每季支付利息，则期限为3/12=0.25年，本金1000万元；

当Shibor3M为5%，支付的利率为(5%+25bp)，则甲公司支付利息为：0.25×(5%+25bp)×1000万元；
对于利率上限期权，Shibor3M为5%超过3%，则期权卖方向甲支付差额部分，因支付期权费0.2%，则支付：0.25×(5%-3%-0.2%)×1000万元；
因此甲公司实际贷款成本：0.25×(3%+25bp+0.2%)×1000万元=8.625万元。

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