- 计算分析题
题干：B公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，2019年度该公司财务报表的主要数据如下。该公司负债全部为长期金融负债，金融资产为零，该公司2019年12月31日的股票市价为10元，当年没有发行新股或回购股票。
题目：若该公司2019年的每股资本支出为0.6元，每股折旧与摊销为0.4元，该年比上年经营营运资本每股增加0.2元。公司欲继续保持现有的财务比率和增长率不变，并且不发行新股或回购股票，计算该公司每股股权价值；
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参考答案2019年每股收益=100/200=0.5（元）
2019年每股净经营资产增加=每股经营营运资本增加+每股资本支出-每股折旧与摊销=0.2+0.6-0.4=0.4（元）
由权益乘数为2，可知：净负债/净经营资产为50%。
2019年每股股权现金流量=每股收益-（1-净负债/净经营资产）×每股净经营资产增加=0.5-（1-50%）×0.4=0.3（元）
每股股权价值=下期股权现金流量/（股权资本成本-永续增长率）=0.3×（1+4.17%）/（7.3%-4.17%）=9.98（元）
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