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  • 计算分析题
    题干:甲公司主营电池生产业务,现已研发出一种新型锂电池产品,准备投向市场。为了评价该锂电池项目,需要对其资本成本进行估计。有关资料如下:(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债/权益)30/70进行筹资,债务利息率预计为9%。(2)锂电池行业的代表企业是乙、丙公司,乙公司的资本结构(负债/权益)为40/60,股东权益的β系数为1.5;丙公司的资本结构(负债/权益)为50/50,股东权益的β系数为1.54。(3)无风险利率为4.5%,权益市场风险溢价为7%。(4)甲、乙、丙三个公司运用的企业所得税税率均为25%。
    题目:使用可比公司法计算锂电池行业代表企业的平均 β资产、该锂电池项目的 β权益与权益资本成本。
  • A 、null

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参考答案

【正确答案:null】

乙企业 β资产=1.5/[1+(1-25%)×(4/6)]=1;

丙企业 β资产=1.54/[1+(1-25%)×(5/5)]=0.88;
平均 β资产=(1+0.88)/2=0.94;
该锂电池项目的 β权益=0.94×[1+(1-25%)×3/7]=1.24;
权益资本成本 =4.5%+1.24×7%=13.18%。

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