中级会计职称
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  • 综合题(主观)
    题干:已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线,现有甲、乙、丙三个方案可供选择。甲方案的现金净流量为:NCF0=-1000万元,NCF1=0万元,NCF2-6=250万元。乙方案的相关资料为:在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产,同时垫支200万元营运资金,立即投入生产;预计投产后1~10年每年新增500万元营业收入(不含增值税),每年新增的付现成本和所得税分别为200万元和50万元;第10年回收的固定资产残值和营运资金分别为80万元和200万元。丙方案的现金流量资料如表1所示:说明:表中“6~10”一列中的数据为每年数,连续5年相等。该企业要求的最低投资报酬率为8%,部分货币时间价值系数如下:
    题目:计算甲、乙两方案的净现值指标,并据此评价甲、乙两方案的财务可行性。

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参考答案

甲方案的净现值=-1000+250×[(P/A,8%,6)-(P/A,8%,1)]=-1000+250×(4.6229-0.9259)=-75.75(万元)

乙方案的净现值=-1000+250×(P/A,8%,10)+280×(P/F,8%,10)=-1000+250×6.7101+280×0.4632=807.22(万元)
因为:甲方案的净现值为-75.75万元,小于零。
所以:甲方案不可行。
因为:乙方案的净现值为807.22万元,大于零。
所以:乙方案具备可行性。

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