参考答案

【正确答案：B】

由于最低净值要求不低于1.25，相当于现有净值1.3下跌幅度3.84%，对应到合约的标的指数上， 因为合约标的指数是甲方资产组合的完全复制，所以只有当指数下跌幅度也不超过3.84%时，才能满足组合净值不低于1.25的目标，则合约基准价格：100×（1-3.84%）=96.2点；

要全部对冲1.2亿元市值的资产组合的风险，需购买合约数量=1.2亿元/（100点×300元/点）=4000张；

当指数跌到了95被行权时，期权的市值是4000×300×（96.2-95）=144万元。购买期权支付费用4000×550=220万，甲方股票组合价值为：12000-220=11780万元；而此时股票组合的市值为11780×95/100 = 11191万元；则总市值为144+11191=11335万元。