- 多选题下列有关市场有效性表述不正确的有()。
- A 、市场有效性要求所有投资人都是理性的,当市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计
- B 、市场有效性要求乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同,他们的非理性行为就可以互相抵消
- C 、理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为三个条件同时存在市场才会是有效的
- D 、市场有效性并不要求所有的非理性预期都会相互抵消
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参考答案【正确答案：A,B,C】
市场有效性并不要求所有投资者都是理性的,总有一些非理性的人存在,选项A错误;市场有效性并不要求所有的非理性预期都会相互抵消,有时他们的人数并不相当,市场会高估或低估股价,选项B错误;导致市场有效的条件有三个:理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。只要有一个条件存在,市场就会是有效的,选项C错误。
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- B 、金融市场交易的对象主要是证券
- C 、金融交易大多只是货币资金使用权的转移
- D 、金融交易是所有权和使用权的同时转移
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- C 、如果市场半强式有效,技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的,各种共同基金就不能取得超额收益
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- B 、强式有效市场的特征是无论可用信息是否公开,价格都可以完全地、同步地反映所有信息
- C 、多数实证研究表明内幕者获得了一定的超额收益,从而说明各国资本市场尚不具备强式有效特征
- D 、对强式有效资本市场的检验,主要考察“内幕者”参与交易时能否获得超常盈利
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- A 、半强式有效资本市场是指当前的股票价格完全地反映“全部”公开的有用信息的市场
- B 、通过对于异常事件与超常收益率数据的统计分析，如果超常收益只与当天披露的事件相关，则资本市场属于半强式有效
- C 、如果资本市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金就不能取得超额收益
- D 、“内幕信息获得者”参与交易时不能获得超常盈利，说明资本市场达到半强式有效
- 6 【多选题】下列有关强式有效资本市场的表述中正确的有（）。
- A 、强式有效资本市场下，对于投资人来说，内幕消息无用
- B 、强式有效资本市场的特征是无论可用信息是否公开，价格都可以完全地、同步地反映所有信息
- C 、多数实证研究表明内幕信息获得者获得了一定的超额收益，从而说明各国资本市场尚不具备强式有效特征
- D 、对强式有效资本市场的检验，主要考察“内幕信息获得者”参与交易时能否获得超常盈利
- 7 【多选题】下列关于资本市场线的有关表述中，不正确的有（）。
- A 、无风险利率提高，资本市场线向上平移
- B 、投资者风险厌恶感加强，会提高资本市场线的斜率
- C 、投资者风险厌恶感加强，会降低资本市场线的斜率
- D 、资本市场线只适用于有效组合
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- A 、无风险利率提高，证券市场线向上平移
- B 、投资者风险厌恶感加强，会提高证券市场线的斜率
- C 、投资者风险厌恶感加强，会降低资本市场线的斜率
- D 、证券市场线只适用于有效组合
- 9 【多选题】下列关于证券市场线的有关表述中，不正确的有（）。
- A 、无风险利率提高，证券市场线向上平移
- B 、投资者风险厌恶感加强，会提高证券市场线的斜率
- C 、投资者风险厌恶感加强，会降低资本市场线的斜率
- D 、证券市场线只适用于有效组合
- 10 【多选题】下列有关市场有效性的说法中，不正确的有（ ）。
- A 、如果一个市场的股价只反映历史信息，不能反映现在及未来有价值的信息，则它是无效市场
- B 、弱式有效市场是最低程度的有效资本市场
- C 、如果有关证券的历史资料对证券的价格变动仍有影响，则证券市场达到强式有效
- D 、验证强式有效的方法是考察股价是否是随机变动，不受历史价格的影响
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