根据方案一的资料确定：①计算可转换债券的转换价格；②假定计息开始日为债券发行结束之日，计算甲公司采用_中级会计职称考试题库

综合题（主观）
题干：第5章可转换债券筹资与第10章上市公司财务比率的综合甲公司是一家上市公司，所得税税率为25%。2015年年末公司总股份为50亿股，当年实现净利润为15亿元。公司计划投资一条新生产线，总投资额为40亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券40亿元，每张面值100元，规定的转换比率为10，债券期限为5年，年利率为3%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2016年1月1日）起满1年后的第一个交易日（2017年1月1日）。方案二：平价发行40亿债券，票面年利率为4%，按年计息，每张面值100元。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1，行权价格为8元/股。认股权证存续期为12个月（即2016年1月1日到2017年的1月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市，预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证的价格为1元。
题目：根据方案一的资料确定：①计算可转换债券的转换价格；②假定计息开始日为债券发行结束之日，计算甲公司采用方案一2016年节约的利息（假设普通债券利率为6%）；③预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平。如果甲公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么甲公司2016年的净利润及其增长率至少应达到多少？④如果2016年1月1日到2017年的1月1日的公司股价在9～10元之间波动，说明甲公司将面临何种风险。

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参考答案

①转换价格=面值/转换比率=100/10=10（元/股）
②发行可转换公司债券节约的利息=40×（6%-3%）=1.2（亿元）
③要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率=每股市价/每股收益，所以，2016年的每股收益至少应该达到10/25=0.4（元/股），净利润至少应该达到0.4×50=20（亿元），增长率至少应该达到（20-15）/15×100%=33.33%。
④如果公司的股价在9～10元中波动，由于股价低于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

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