参考答案

(1)甲、乙方案各年的净现金流量：

(2)计算甲、乙方案包括初始期的静态回收期

①甲方案包括初始期的静态投资回收期=150/49=3.06(年)

②乙方案不包括初始期的静态回收期=200/90=2.22(年)

乙方案包括建设期的静态投资回收期=2+2.22=4.22(年)

(3)计算甲、乙两方案的净现值

①甲方案的净现值=49×(P/A,10%,4)+104×(P/F,10%,5)-150=69.90(万元)

②乙方案的净现值=90×(P/A, 10%,4)×(P/F, 10%,2)+ 178×(P/F, 10%, 7) - 80×(P/F,10%,2)-120=141.00(万元)

(4)计算甲、乙两方案净现值的等额年金,并比较两方案的优劣：

①甲方案净现值的等额年金=69.90/(P/A,10%,5)=18.44(万元)

②乙方案净现值的等额年金=141.00/(P/A,10%,7)=28.96(万元)

因为乙方案净现值的等额年金大,所以乙方案优于甲方案。

(5)利用共同年限法比较两方案的优劣两方案寿命期的最小公倍数为35年

①甲方案调整后的净现值=69.90+69.90×(P/F,10%,5)+69.90×(P/F,10%,10)+69.90×(P/F, 10%, 15)+69.90×(P/F,10%, 20)+69.90×(P/F,10%, 25)+69.90×(P/F, 10%, 30)=177.83(万元)

②乙方案调整后的净现值=141.00+141.00×(P/F,10%,7)+141.00×(P/F,10%,14)+141.00×(P/F,10%,21)+141.00×(P/F,10%, 28)=279.31(万元)

因为乙方案调整后的净现值大,所以乙方案优于甲方案。