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  • 单选题 假设A公司要开办一个新的部门,新部门的业务与公司的主营业务面临不同的系统风险。现有一家可比企业与A公司的新业务部门具有可比性,其股权资本成本为12%,债务税前资本成本为6%,该企业保持目标资本结构,债务占比为40%。假设新项目的债务筹资与股权筹资额的比例为1/3,预期借债成本仍为6%,公司的所得税税率为25%,则该新项目的加权平均资本成本为( )。
  • A 、9.23%
  • B 、8.7%
  • C 、9.6%
  • D 、10.8%

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参考答案

【正确答案:A】

本题考点是资本结构的MM理论。

A公司新部门的无杠杆资本成本=可比企业的无杠杆资本成本=0.60×12%+0.40×6%=9.6%

A公司新部门的股权资本成本=9.6%+1/3×(9.6%-6%)=10.8%

A公司新部门的加权平均资本成本=3/(1+3)×10.8%+1/(1+3)×6%×(1-25%)=9.23%。

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