某股权投资基金拟对甲公司进行投资公司投入到运营中的现金为83万元，公司有息债务的当前市场价值为52_基金从业资格考试题库

单选题某股权投资基金拟对甲公司进行投资。公司投入到运营中的现金为83万元，公司有息债务的当前市场价值为520万元。经基金投资经理研究测算，甲公司的加权平均资本成本为11%，甲公司股权资本成本15%，当前甲公司的企业价值为1,769万元，以下表述正确的是（）。 Ⅰ.甲公司股权价值为1,332万元 Ⅱ.甲公司股权价值为1,594万元 Ⅲ.根据企业自由现金流折现模型计算估值时采用的折现率为股权资本成本 Ⅳ.投资经理还可以采用其他估值方法辅助进行估值工作
A 、Ⅱ、Ⅲ
B 、Ⅱ、Ⅳ
C 、Ⅰ、Ⅲ
D 、Ⅰ、Ⅳ

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参考答案

【正确答案：D】

选项D正确，简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务，需要注意的是，等式中的各项值都是市场价值。上述等式中，"债务"与资产负债表中的负债不同，只包括要支对利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负（如应付账款）。"现金"是指不用投入到公司运营中的多余现金，即从货币资金总额中扣除用于日常经营所需的现金后剩下的余额。一般情况下，对多余现金的处理往往采用比较简单的形式，即用所有账上的货币资金代替。则：1769+83=股权价值+520，股权价值=1332。

企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本。

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