- 单选题严格地说，期货合约是（）的衍生对冲工具。
- A 、回避现货价格风险
- B 、无风险套利
- C 、获取超额收益
- D 、长期价值投资
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参考答案【正确答案：A】
严格地说，期货合约是回避现货价格风险的衍生对冲工具，并不符合传统意义上货币资本化的投资范畴，期货投资者根据自己对市场的分析预期，通过当期投入一定数额的保证金并承担市场不确定性风险，以期未来通过低买高卖期货合约而获得收益。
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- B 、无风险套利
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- C 、如果市场变化对该交易者不利，看涨期权买方最大损失为权利金，而期货合约买方可能产生很大的风险
- D 、如果市场变化有利于该交易者，则购买期权比直接购买期货合约高出权利金成本
- 3 【多选题】与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比，利用买进看涨期权进行套期保值具有以下的特征（）。
- A 、通过看涨期权多头对冲标的资产价格上涨的风险往往比通过买进期货合约对冲标的资产价格风险要多付出权利金
- B 、初始投入更低，杠杆效应更大
- C 、当标的资产价格变化对现货持仓有利时，如标的资产价格下跌，期货持仓亏损，套期保值者需要补交保证金
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- 4 【多选题】与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比，利用买进看跌期权进行套期保值具有以下的特征（）
- A 、如果标的资产价格变化对现货持仓有利时，如标的资产价格上涨，期货持仓亏损，套期保值者需要补交保证金
- B 、初始投入更低，杠杆效应更大
- C 、当标的资产价格变化对现货持仓不利时，如标的资产价格下跌，交易者在期货市场的盈利可弥补降低的现货卖出收入
- D 、通过看跌期权多头对冲标的资产价格下跌的风险，比通过卖出期货合约对冲标的资产价格风险要多付出权利金或时间价值的代价
- 5 【多选题】与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比，利用买进看涨期权进行套期保值具有以下的特征（）
- A 、通过看涨期权多头对冲标的资产价格上涨的风险往往比通过买进期货合约对冲标的资产价格风险要多付出权利金或时间价值的代价
- B 、初始投入更低，杠杆效应更大
- C 、如果标的资产价格变化对现货持仓有利时，如标的资产价格下跌，期货持仓亏损，套期保值者需要补交保证金
- D 、当标的资产价格变化对现货持仓不利时，如标的资产价格上涨，交易者在期货市场的盈利会弥补所提高的现货购买成本
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- A 、如果标的资产价格变化对现货持仓有利时，如标的资产价格上涨，期货持仓亏损，套期保值者需要补交保证金
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