- 综合题(主观)
题干:某公司上年度息税前利润为500万元,资金全部由普通股资本组成,所得税税率为25%。该公司今年年初认为资本结构不合理,准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查,当时的债券资本成本(平价发行,不考虑手续费和时间价值)和权益资本成本如下表所示:[002-003-003-000-9787010118314-image/002-003-003-000-9787010118314-004-004.jpg]
题目:假设该公司采用的是剩余股利政策,以上述最佳资本结构为目标资本结构,明年需要增加投资600万元,判断今年是否能分配股利?如果能分配股利,计算股利数额;
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参考答案
明年需要增加的权益资金=600×2450/2650=554.72(万元)
今年的净利润=(500-10)×(1-25%)=367.5(万元)
由此可知,即使367.5万元全部留存,也不能满足投资的需要,所以,今年不能分配股利。
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