关于完全棘轮条款，以下表述正确的是（）_基金从业资格考试题库

单选题关于完全棘轮条款，以下表述正确的是（）。
A 、完全棘轮条款充分考虑了新发行股权的数量
B 、完全棘轮条款是容易被企业（尤其是创始股东）一级投资人各方接受的一种反摊薄条款
C 、完全棘轮条款在创业投资基金中比较常见，适用于被投企业后续融资估价升高的情形
D 、完全棘轮条款比加权平均条款能更大限度地保护投资人

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参考答案

【正确答案：D】

选项D正确，完全棘轮条款适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。完全棘轮的特点在于不考虑下一轮新发行股权的数量，只是简单地对比后轮融资与前轮融资的价格差异。完全棘轮条款是最大限度地保护前轮投资者的条款，在股权投资基金实践中，如果谈判优势明显，多数股权投资基金都会要求适用完全棘轮条款。完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由企业家来承担了，对作为创始股东的企业家有重大的影响。

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