参考答案

【正确答案：null】

公牛集团主要存在的公司治理问题为经理人对于股东的“内部人控制”问题。“公牛集团曾经 制定过一个员工购房借款管理制度，符合借款条件的员工可向公司申请购房借款，公司对各级别员工设定了借款最高限额，一般借款年限最长为 6 年，员工可以选择提前还款。据了解，符合借款条 件的员工基本是‘董监高’。在报告期内，共有 5 人向公司借款购房，这 5 人的身份分别是公牛集团的董事兼副总裁、监事、副总裁、董事兼副总裁兼董秘、职工监事。5 人的借款额均为 50 万元，年利率为 3.8%，而我国当时的房贷基准利率最低也在 4.34%（6 个月）以上，商业银行实际执行的房贷利率更高。公牛集团此举无异于是给‘董监高’的变相福利。在这种操作下，公牛集团向‘董监高’支付的薪酬，还能否体现其真实的工资水平，就存在一定的疑问了”。