计算认股权证的行权价格；_中级会计职称考试题库

计算分析题
题干：通达公司为A股上市公司，2013年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为10亿元，第二期计划投资额为5.05亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。经有关部门批准，公司于2013年2月1日按面值发行了1010万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，支付发行费用1000万元，债券期限为5年，票面利率为1%（如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为6%），按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的20份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1。认股权证存续期为24个月（即2013年2月1日至2015年2月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。
题目：计算认股权证的行权价格；

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参考答案

认股权证总量=1010×20=20200（万份）
行权后可以获得的股票数量=20200/2=10100（万股）
行权价格=5.05×10000/10100=5（元）
【思路点拨】在发行可分离交易可转换债券时，利用认股权证的行权（购买股票）筹资是为了满足第二期投资需求（5.05亿元=5.05×10000万元），第一期的投资需求（10亿元）是通过发行债券筹集的（1010×100-1000=100000万元=10亿元），所以，行权价格=第二期投资需求/行权后可以获得的股票数量=5.05×10000/10100。

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