- 客观案例题
题干：4月15日，某机构预计6月10日会有300万元资金到账。该机构看中A、B、C三只股票，当天价格分别为20元、25元、50元，如果当时就有资金，每个股票投入100万元就可以分别买进5万股、4万股和2万股。由于当时股市处于行情看涨期，该机构担心2个月后资金到账时股价已上涨，就买不到这么多数量股票了。于是，该机构打算采取买进中证500股指期货合约的方法套期保值，以锁定购股成本。若6月到期的中证500期指为2500点，每点乘数为200元，三只股票的β系数分别为1.5、1.3和0.8。
题目：则应该买进（）手期指合约。 - A 、6
- B 、7
- C 、8
- D 、9
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参考答案【正确答案：B】
机构将获的300万资金，A、B、C三只股票各投资100万，则A、B、C股票各自占比为100/300=1/3
三只股票组合的β系数=1.5×1/3+1.3×1/3+0.8×1/3=1.2；应该买进期指合约数=1.2×300万/(2500×200)=7.2≈7手。
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- D 、当标的资产价格变化对现货持仓不利时，如标的资产价格上涨，交易者在期货市场的盈利会弥补所提高的现货购买成本
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- A 、买进看涨期权套期保值比买进期货合约套期保值具有更大的杠杆效用
- B 、当市场价格变化趋势对交易者不利时，买进期货合约的套期保值者需要追加保证金，而期货合约买方可能产生很大的风险
- C 、如果市场变化对该交易者不利，看涨期权买方最大损失为权利金，而期货合约买方可能产生很大的风险
- D 、如果市场变化有利于该交易者，则购买期权比直接购买期货合约高出权利金成本
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