参考答案

【正确答案：D】

资本市场有效性并不要求所有投资者都是理性的，总有一些非理性的人存在，选项A错误；

资本市场有效性并不要求所有的非理性预期都会相互抵消，有时他们的人数并不相当，市场会高估或低估股价，选项B错误；

导致市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为，只要有一个条件存在，市场就会是有效的，选项C错误。