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  • 单选题 股东持有A公司100%股权，持股数量为10000股；股权投资基金B于2019年6月30日投资了A公司，每股价格为10元，获得新发行股份1000股，投资时B基金与A公司及创始股东签订了反摊薄条款。A公司拟于近期开展后轮融资，针对后轮投资者，每股价格拟定为8元，新发行股份为1000股。A公司创始股东需要向B基金进行补偿，则以下表述错误的是（）。
  • A 、若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份数量为250股
  • B 、若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份价格为8元/股
  • C 、若B基金签署的是加权平均条款，应补偿股份数量为17股
  • D 、若B基金签署的是加权平均条款，经反稀释调整后，B基金对A公司的每股投资成本降低为9.83元

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参考答案

【正确答案：B】

选项B表述错误，通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。

在完全棘轮条款下，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资转让。需向前轮投资者补偿的股票数量为：（1000×10）÷8-1000=250股；
在加权平均条款下，经反稀释调整后，前轮投资者应适用的每股价格为：10×[（11000+800）÷（11000+1000）]=9.83元，企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为：（1000×10）÷9.83-1000=17股。

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