- 单选题某公司打算投资一个项目，预计该项目固定资产需要投资1000万元，当年完工并投产，该项目计划通过借款筹资，年利率6%，每年年末支付当年利息。该项目预计使用年限为5年。预计每年固定经营付现成本为40万元，单位变动成本为100元。固定资产折旧采用直线法计提，折旧年限为5年，预计净残值为10万元。销售部门估计每年销售量可以达到8万件，市场可以接受的销售价格为280元/件，所得税税率为25%。则该项目经营期第1年的股权现金净流量为（ ）万元。
- A 、919.2
- B 、1054.5
- C 、786.8
- D 、764.5
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参考答案【正确答案：B】
年折旧=（1000-10）/5=198 （万元）年利息=1000×6%=60 （万元）
年税前经营利润=（280-100）×8-（198+40）=1202 （万元）
在实体现金流量法下，经营期第1年的现金流量=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧=1202×（1-25%）+198=1099.5 （万元）
在股权现金流量法下，经营期第1年的现金流量=实体现金流量-利息×（1-所得税税率）=1099.5-60×（1-25%）=1054.5 （万元）
第1年偿还的借款利息，在实体现金流量法下属于无关现金流量。但在股权现金流量法下，属于该项目的相关现金流量。
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- A 、实体现金净流量为564万元
- B 、股权现金净流量为534万元
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- A 、实体现金流量为883.1万元
- B 、息税前利润为1103.7万元
- C 、折旧额为55.3万元
- D 、股权现金流量为870.5万元
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- C 、832.5
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- A 、 实体现金流量为883.1万元
- B 、息税前利润为1103.7万元
- C 、 折旧额为55.3万元
- D 、 股权现金流量为870.5万元
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- C 、648
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