- 多选题利用可比企业市盈率估计企业价值( )。
- A 、它考虑了时间价值因素
- B 、它能直观地反映投入和产出的关系
- C 、它具有很高的综合性,能体现风险、增长率、股利分配的问题
- D 、市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于1的企业
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参考答案
【正确答案:B,C,D】
本题考点是市盈率模型的优缺点。
市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系,所以选项B正确;
市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利分配率的影响,所以选项C正确;
市盈率模型的局限性在于如果收益是负值,市盈率就失去了意义。再有,市盈率除了受企业本身基本面的影响以外,还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升,整个经济衰退时市盈率下降。如果目标企业的β为1,则评估价值正确反映了对未来的预期。如果企业的β显著大于1,经济繁荣时评估价值被夸大,经济衰退时评估价值被缩小。如果β值明显小于1,经济繁荣时评估价值偏低,经济衰退时评估价值偏高,所以选项D正确。
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