参考答案

【正确答案：A】

在无套利市场，如果两种金融资产未来的现金流完全相同(称为互为复制），则当前的价格必相同，即。如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场中 存在着套利机会。假设 则市场参与者愿意借入S。现金买入一单位标的资产，同时持有一单位标的资产的期货空头，在到期日T时，交割期货头寸，可以盈利。