参考答案

(1)根据题目给定的数据得到如下计算结果：根据表中数据可知，M公司由于信用评级较高，其固定利率借款和浮动利率借款均处于优势地位，而N公司由于信用评级较低，无论是固定利率借款还是浮动利率借款都处于劣势地位，但相对而言，N公司在浮动利率上具有相对优势，M公司在固定利率上具有相对优势。因此双方可以采取以下互换过程：N公司借入浮动利率借款(LIBOR+1%)，M公司借人固定利率借款6%，然后进行固定利率与浮动利率的互换，N公司按照6.2%的固定利率向M公司支付利息，M公司则按照LIBOR为基础的可变利率向N公司支付利息。
(2)根据上述数据得到如下计算结果：由表中数据可知，M、N各自的利息费用净值分别是(LIBOR-0.2%)和7.2%。
(3)通过这次互换，M、N两公司各自节省了0.8%的利息费用。（注：质量差幅的差额1.6%由两家公司共享，各节省了0.8%，但这只是一种互换方案，只要双方愿意，还可以有其他互换方案。）