- 简答题
题干：公司息税前利润为600万元,公司适用的所得税税率为25%,公司目前总资本为2000万元,其中80%由普通股资本构成,股票账面价值为1600万元,20%由债券资本构成,债券账面价值为400万元,假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理,准备用发行债券购回股票的办法予以调整。
题目：经咨询调查,目前债务利息率和权益资本的成本率情况见表1:
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参考答案（2）
E＝净利润/股票资本成本＝（600－400×8%）×（1－25%）/19%＝2242.11（万元）
F＝400＋2242.11＝2642.11（万元）
G＝8%×（1－25%）＝6%
H＝A＝19%
I＝6%×15.14%＋19%×84.86%＝17.03%
J＝（600－1000×14%）×（1－25%）/26%＝1326.92（万元）
K＝1326.92＋1000＝2326.92（万元）
L＝1000/2326.92＝42.98%
M＝1326.92/2326.92＝57.02%
N＝14%×（1－25%）＝10.5%
O＝D＝26%
P＝10.5%×42.98%＋26%×57.02%＝19.34%
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