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  • 计算分析题
    题干:甲公司计划在2021年初构建一条新生产线,现有A、B两个互斥投资方案,有关资料如下:资料一:A方案需要一次性投资30000000元,建设期为0,该生产线可用3年,按直线法计提折旧,净残值为0,第1年可取得税后营业利润10000000元,后每年递增20%。资料二:B方案需要一次性投资50000000元,建设期为0,该生产线可用5年,按直线法计提折旧,净残值为0,投产后每年可获得营业收入35000000元,每年付现成本为8000000元。在投产期初需垫支营运资金5000000元,并于营业期满时一次性收回。资料三:甲公司适用的企业所得税税率为25%,项目折现率为8%。有关货币时间价值系数如下:(P/A,8%,3)=2.5771,(P/A.8%,4)=3.3121,(P/A,8%,5)=3.9927,(P/F8%,1)=0.9259,(/F,8%,2)=0.8573,(P/F,8%,3)=0.7938,(/F,8%,4)=0.7350,(P/F,8%,5)=0.6806资料四:为筹集投资所需资金,甲公司在2021年1月1日按面值发行可转换债券,每张面值100元,票面利率为1%,按年计息,每年年末支付一次利息,一年后可以转换为公司股票,转换价格为每股20元。如果按面值发行相同期限、相同付息方式的普通债券,票面利率需要设定为5%。
    题目:根据资料一和资料三,计算 A 方案的下列指标: ①第 1 年的营业现金净流量 ②净现值 ③现值指数
  • A 、null

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参考答案

【正确答案:null】

A 方案折旧额 =3000/3=1000(万元)

NCFO=-3000(万元)
NCF1=1000+1000=2000(万元)
NCF2=1000×(1+20%)+1000=2200(万元)
NCF3=1000×(1+20%)×(1+20%)+1000=2440(万元)
净现值 =-3000+2000×(P/F,8%,1)+2200×(P/F,8%,2)+2440×(P/F,8%,3)=-3000+2000*0.9259+2200*0.8573+2440×0.7938=2674.73(万元)
现值指数 =(2674.73+3000)/3000=1.89

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