2024年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、根据现金流贴现模型确定债券内在价值时，需要知道的信息包括（     ）。Ⅰ.债券的面值 Ⅱ.投资者要求的适当收益率 Ⅲ.债券至到期日的期限 Ⅳ.债券的票面利率 Ⅴ.债券付息方式【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:D

答案解析:根据现金流贴现模型确定债券内在价值时，需要知道的信息包括：债券的面值 、投资者要求的适当收益率 、债券至到期日的期限 、债券的票面利率 、债券付息方式。

2、受经济周期影响比较明显的行业有（     ）。 Ⅰ.钢铁 Ⅱ.能源 Ⅲ.公用事业Ⅳ.汽车 Ⅴ.服装【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

正确答案:D

答案解析:消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，都属于典型的周期性行业，此类行业受经济周期的影响比较明显，Ⅲ、Ⅴ两项属于防守型行业。

3、某公司未来3年股利将高速增长，增长率为20%，在此之后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。若投资者要求的最低报酬率为 15%，则该公司股票的内在价值是（     ）元。【选择题】

A.97.65

B.97.44

C.95.68

D.91.37

正确答案:D

答案解析:

4、通常情况下，（ ）回售的期权价值就越大。I.回售期限越长II.回售期限越短III.转换比率越高IV.转换比率越低V.回售价格越低【组合型选择题】

A.I、II

B.III、IV

C.I、III

D.II、V

正确答案:C

答案解析:通常情况下，回售期限越长、转换比率越高、回售价格越高，回售的期权价值就越大；相反，回售期限越短、转换比率越低、回售价格越低，回售的期权价值就越小。

5、在估计股票内在价值的可变增长模型中，主要采用（    ）来计算该投资的内部收益率。 【选择题】

A.回归调整法

B.直接计算法

C.试错法

D.趋势调整法

正确答案:C

答案解析:在可变增长模型中，用股票市场价格P代替V，代替k，就可得到一个只有为未知数的方程，求解该方程，就可计算出内部收益率。但该方程比较复杂，不容易直接计算，因而主要采用试错法来计算内部收益率。